关于这首词的创作年代主要有两说，一说为作于宋神宗熙宁七年（1074）五月，苏轼“过无锡作水车诗，至金阊游虎邱寺，与刘述会于虎邱，王晦以斋素祈雨不至，翌日饮于阊氏公显家，席间而作，并有诗，赠懿卿作《水龙吟》。”（王文诰《苏文忠公诗编注集成总案》）另一说据薛本《苏文忠公全集》，此词作于元丰八年（1085）十月，为苏轼赴登州经涟水时，赵晦之从藤州知州任上新归，故顺笔而赠。